Investing.com — Moody’s Ratings bugün Darling Ingredients Inc.’in (NYSE:DAR) Ba1 Kurumsal Aile Notunu teyit etti. Şirketin görünümünü negatiften istikrarlıya revize etti. Derecelendirme kuruluşu Ba1-PD Temerrüt Olasılığı Notunu da teyit etti. Kıdemli teminatlı birinci derece banka kredi tesisi Baa3 notunu korudu. Kıdemli teminatsız küresel tahvillerin Ba2 notu teyit edildi. Darling Global Finance B.V. tarafından ihraç edilen destekli kıdemli teminatsız küresel tahvillerin Ba2 notu da teyit edildi. SGL-2 spekülatif derece likidite notu değişmedi.
Görünüm revizyonu iyileşen kazançları ve kredi metriklerini yansıtıyor. Yüksek yağ fiyatları bu iyileşmeyi destekledi. Yenilenebilir dizel pazar hacimleri ve fiyatları güçlendi. Borç azaltma çalışmaları devam etti. Moody’s düzeltmeli borç-FAVÖK oranı 4 Temmuz 2026’da sona eren 12 ayda 2,0 kata iyileşti. 2025 mali yıl sonunda bu oran 3,2 kattı. FAVÖK 4 Temmuz 2026’da sona eren 12 aylık dönemde yüzde 75 artarak yaklaşık 1,6 milyar dolara ulaştı. 2025 mali yılında 927 milyon dolardı.
Kazançlar yüksek yağ fiyatlarından faydalandı. Biyoyakıt hammadde talebi güçlü seyretti. Enerji fiyatları yükseldi. Yenilenebilir Hacim Yükümlülüğü 1 Nisan 2026’da sonuçlandı. Ardından yenilenebilir dizel marjları toparlandı. Küresel kolajen talebi Kuzey Amerika, Avrupa ve Asya’da büyümeye devam etti. Yönetim 2026 mali yılını net borcun 3 milyar dolar veya altında olmasıyla bitirmeyi bekliyor. Moody’s şirketin düzeltilmiş borç-FAVÖK oranının önümüzdeki 12 ayda 2,0 katın altına düşeceğini öngörüyor.
Teyit Darling’in güçlü pazar konumunu yansıtıyor. Şirket işlenmiş biyo-besin bazlı ürünlerde lider. Coğrafi ve son pazar çeşitlendirmesi güçlü. Diamond Green Diesel’deki yüzde 50 hissesi kazançlara katkı sağlıyor. Not aynı zamanda yağ ve yenilenebilir dizel piyasalarındaki oynaklığı dikkate alıyor. Son kazanç iyileştirmelerinin süresi belirsiz. 2027 sonrası Yenilenebilir Hacim Yükümlülükleri belirsizlik taşıyor. Yenilenebilir dizelde uzun vadeli arz-talep dengesi netlik kazanmadı. Üretici vergi kredilerinin 31 Aralık 2029 sonrası durumu belirsiz.
Stratejileri incele
Darling’in 4 Temmuz 2026 itibarıyla 161 milyon dolar nakdi var. 2,0 milyar dolarlık rotatif kredi tesisinde yaklaşık 1,3 milyar dolar kullanılmamış kapasite bulunuyor. Şirketin Nisan 2027’de vadesi dolacak 500 milyon dolar tahvili var. Önümüzdeki 12 ayda yıllık 9 milyon dolar vadeli kredi amortismanı gerekiyor. Moody’s önümüzdeki 12 ayda yaklaşık 1 milyar dolar serbest nakit akışı öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
